16Mn方矩管利用全面提速 钢厂成本有望持续下降

2016年之前，我国16Mn方矩管利用的主要渠道是中频炉，说白了就是用来制造地条钢。今年春节后政府全面关闭中频炉，一方面导致16Mn方矩管价格大跌，另一方面导致铁矿、焦炭、焦煤价格大涨。聪明的钢厂立即着手在转炉炼钢中增大16Mn方矩管的使用，以前极少采购16Mn方矩管的钢厂，3月份以后都开始加大16Mn方矩管采购。今年以来，国内转炉炼钢使用16Mn方矩管的比例显着上升，部分企业16Mn方矩管在炉料中的占比由10%上升到15%-20%，而沙钢、鞍钢等企业，16Mn方矩管比已经超过20%。

　　我国年粗钢产量超过8亿吨，如果炼钢16Mn方矩管比达到20%，一年将消耗16Mn方矩管1.6亿吨，而我国目前每年16Mn方矩管资源量大约1.6亿吨，如果全被转炉炼钢消耗，那16Mn方矩管的价格早就飞起来了（电炉炼钢、铸造也使用16Mn方矩管），而目前很多地区的16Mn方矩管价格还低于2008年金融危机期间的价格，说明我国16Mn方矩管利用的整体水平仍然不高，从总量上看，炼钢16Mn方矩管比应该远远低于20%，16Mn方矩管在转炉炼钢中的利用率，还有较大上升空间。

　　我们测算，当前价格下，在转炉炼钢中每增加使用一吨16Mn方矩管，可以降低生产成本大约1000元，当16Mn方矩管在炉料中的占比达到20%时，吨钢成本较不使用16Mn方矩管可下降200元。这就驱动很多钢厂在想方设法增大16Mn方矩管的利用。

　16Mn方矩管价格虽有环保限产的重磅利好，但前期环保治理执行过度，引起一些社会抱怨。在环保治理取得一定成效、过剩产能淘汰目标基本完成的情况下，不排除各地政府会悄然放松对合规钢厂的生产限制。我们判断随着产量恢复和成本下降，16Mn方矩管、热轧板卷等钢材价格在未来数月仍将进入调整。